近日，Nvidia首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）在CNBC投资俱乐部月度会议上接受了《Mad Money》主持人吉姆·克莱默（Jim Cramer）的一对一专访。由于Nvidia在当前市场中的重要地位，以及黄仁勋作为高管的卓越声誉，这场对话深入探讨了人工智能与半导体领域的现状、竞争态势、Nvidia的战略以及对全球贸易环境的看法。

一、 第四次工业革命：从芯片到智能制造工厂

黄仁勋明确指出，我们正处于**“第四次工业革命”之中。他认为，人工智能的崛起催生了一个新的行业——“智能制造工厂”**。这种工厂通过制造数字，再经由重构转化为智能，而智能是世界上已知最有价值的事物。

Nvidia的角色也随之发生转变：

1. 平台化演进： Nvidia最初是一家图形芯片公司，于1996年发明了GPU。随着时间的推移，它发展成为一家计算平台公司。
2. 软件为王： 计算平台的核心是软件。Nvidia拥有大量的开发者和生态系统，他们在其平台上创建了更多软件。
3. 数据中心即计算机： 当人工智能出现时，Nvidia意识到AI即是巨型计算机，整个数据中心本质上就是一台计算机。因此，Nvidia致力于利用分布式计算，将多台计算机协同工作，形成一个庞大的系统。
4. 基础设施的巨大规模： 这种系统需要网络和交换技术，涉及大量的软件。黄仁勋描述Nvidia制造的计算机规模庞大，可达“一千英亩之巨”，需要数百兆瓦甚至千兆瓦的电力。

二、 竞争与合作：Nvidia的“包容性”未来观

尽管Nvidia在AI领域占据主导地位，黄仁勋的哲学是包容性的。他指出，他喜欢看到Nvidia发表主题演讲时，其他公司的股价也能上涨。

1. 与竞争者的关系：AMD与平台壁垒

克莱默提到了AMD与OpenAI的合作，以及AMD首席执行官苏姿丰（Lisa Su）声称MI450芯片与Nvidia的芯片不相上下。

黄仁勋对此表示欢迎，他认为需要所有人的参与，这样Nvidia才不会成为瓶颈因素，因为他们无法制造所有人都需要的芯片。然而，他强调了Nvidia作为平台公司的优势。尽管硬件在某些类别上相似，但Nvidia和AMD是“非常不同的公司”。仅仅一块硬件可能无法与Nvidia提供的**总拥有成本（Total Cost of Ownership, TCO）**相匹敌，因为Nvidia的平台加载了大量软件。

2. 化敌为友：与英特尔的战略合作

黄仁勋坦承，英特尔曾耗费33年试图“扼杀”Nvidia。一位英特尔董事会成员甚至曾提议“我们必须摧毁这些人”。

然而，黄仁勋表示“我们是恋人，而非战士”。他赞扬了英特尔新领导者帕特·基辛格（Pat Gelsinger，源中称 Lip Bhutan）。

最近与英特尔的合作是基于黄仁勋对未来的“想象力”，即双方都能获胜，而非零和博弈。这项重要的合作将英特尔带入了Nvidia的生态系统。合作内容包括两款新产品：英特尔将为Nvidia构建一款定制微处理器，而Nvidia也将为新市场构建一款定制微处理器。此外，Nvidia还对英特尔投资了50亿美元。

三、 投资策略：想象共同的未来

黄仁勋不仅是一位卓越的CEO，也被认为是优秀的投资者。他的投资理念核心是：“我们投资是因为我们想象着共同构建一些东西”。

• Coreweave的成功案例： 为了创建一个新型云服务，Nvidia投资了小型公司Coreweave，并帮助其发展，最终在Coreweave上市时获得了巨大的收益。
• OpenAI的深度合作： Nvidia可能会投资OpenAI，黄仁勋表示，这是莫大的荣幸。更重要的是，Nvidia与OpenAI的合作是建立AI计算能力。
• 首次直供模式： 这次合作的突破性在于，OpenAI将直接从Nvidia购买产品，而非通过云服务提供商（CSP）租赁。Nvidia将帮助OpenAI构建并运营他们自己的AI基础设施，为OpenAI在未来五年内运营自己的云做准备。

四、 地缘政治的平衡：中国市场与“美国技术栈”

关于中美贸易和技术出口问题，黄仁勋提供了谨慎而详细的看法：

1. “中国零收入”假设： Nvidia所有的财务指引都假设对华贸易为“零”（China zero）。如果与中国方面的商业合作最终能达成任何成果，那都将是额外的“奖金”。
2. 政策制定者的目标： 黄仁勋理解政策制定者希望美国赢得AI竞赛，因为AI对每个国家都具有基础性和变革性意义。
3. 微妙的平衡： 政策制定者面临的挑战是如何平衡两方面：一方面确保美国公司拥有最优秀的Nvidia技术；另一方面，要确保世界建立在“美国技术栈”之上，就像世界建立在美元之上一样。这包括中国的开发者。
4. 全面禁令的长期风险： 黄仁勋警告，对华技术的全面禁令虽然可能伤害中国公司，但从长远来看，对美国公司的伤害会更严重。
5. 对前景的乐观： 黄仁勋始终保持乐观。他相信，从基本原则来看，让美国获胜是符合逻辑的，而且让全世界都建立在美国技术栈（如Windows、AWS、Apple或美国发明的互联网）之上，对美国工业和公司都有益处。他希望政策制定者能理解AI和计算机行业的本质，并最终找到一个良好的解决方案。

原始视频：https://youtu.be/Fz4mLwW5Rx0?si=p7-6bL26w07Ju_y7

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